どの銘柄がホイールに向く?候補をフィルターするチェックリスト
ほとんどの銘柄は少なくとも 1 つのホイール基準で落ちる。市場を一握りの本物の候補まで絞る 7 ポイントのチェックリスト — 具体例付き。
ホイール戦略が機能する市場の切り口は驚くほど狭い。ほとんどの銘柄は少なくとも 1 つの基準で落ちる。良いニュース:このフィルターを内在化すれば、30 秒で 90% の候補を除外できる。
この記事は私たちが使う正確なチェックリスト、優先順位順、合格と不合格の例付き。
7 ポイントチェックリスト
ホイール適格な銘柄は 7 つすべてに合格する必要がある:
- 3-12 ヶ月保有してもよい。
- 株価が $10 から $100 の間。
- 流動的なオプションチェーン(近いストライクの建玉 > 100)。
- 今週の IV rank が 30 から 60 の間。
- 満期ウィンドウ内に決算がない。
- 理解できるセクター。
- バイナリカタリストがない(FDA、訴訟、主要規制決定)。
順に見ていく。
1. 3-12 ヶ月保有してもよいか?
最も重要な単一フィルター。ホイールは権利行使される可能性を前提とする。20% のドローダウンで数ヶ月株を保有することが平気でなければ、その銘柄でプットを売るべきではない。
クイックテスト:「明日株が 25% 下がり権利行使されたら、気分が悪くなるか、それともムカつくが大丈夫か?」 答えが「気分が悪い」ならスキップ。
合格:AAPL、MSFT、JPM、BAC、COST、JNJ、KO、F。 不合格:聞いたことのない小型株、レバレッジ ETF、3 ヶ月前に IPO した銘柄。
2. 株価 $10 から $100
$10 未満:仙株領域。プレミアムは%ベースで高く見えるが、スプレッドが広く、企業の質も通常悪い。
$100 超:1 契約あたりの資金拘束が大きすぎる。AAPL $230 は 1 プット契約あたり $23,000 の担保。ほとんどの個人口座はそのサイズで 5 銘柄以上に分散できない。
スイートスポットが $10-$100 の理由:
- 1 契約 = $1,000-$10,000 の担保、$10K-$100K の口座範囲で管理可能。
- オプションチェーンが深く、ストライクが $1 または $2.50 間隔。
- 流動性が通常堅実。
合格:SOFI ($10)、F ($14)、PLTR ($25)、HOOD ($50)、AMD ($75)。 不合格:BBBY ($2)、AAPL ($230)、GOOG ($175)、TSLA ($300)。
口座が小さいなら低価格帯($10-$30)寄り。$100K+ なら $50-$100 に上げてよい。
3. 流動的なオプションチェーン
検討するストライクで建玉が少なくとも 100 必要。それ未満だと:
- ビッド・アスクのスプレッドが広がる。エントリーだけでプレミアムの 5-10% を失う。
- 早期決済が痛い。
- ロールがほぼ不可能。
確認方法:ブローカーでオプションチェーンを開く。現価 ±10% のストライクの建玉列を見る。すべて > 100 なら OK。
通常流動的:SPY、QQQ、AAPL、MSFT、F、SOFI、PLTR、NVDA、BAC、JPM。 よく非流動的:ランダムな中型工業株、最近の IPO、外国 ADR。
4. 今週の IV rank 30-60
(詳しくは IV rank とは?)
簡単な復習:
- IV rank < 30: プレミアムが小さすぎて時間の無駄。
- IV rank 30-60: ホイールのスイートスポット。
- IV rank > 70: 何かが起きている。決算かセクタースパイクの可能性。注意。
好きな銘柄の IV rank が 12 なら、ただ待つ。IV rank は年中上下する。いずれあなたのレンジに入る。
5. 満期ウィンドウ内に決算なし
決算は株を一晩で 10-25% 動かす。決算を跨いで 30 日プットを売るのはギャンブルで、収益ではない。
確認方法:Google で "
- 決算前に終わる早い満期を選ぶ(例:14 DTE)。
- 決算後 1 週間経った長い満期を選ぶ(例:60 DTE)。
- 決算が過ぎるまでその銘柄をスキップ。
決算後ウィンドウ(1 週間後)はプット売りの好機 — IV はクラッシュするが、プレミアムはベースラインより高く、ウィンドウ内にカタリストがない。
6. 理解できるセクター
定性的だが重要。会社が何をしていて主要なリスクが何かを一文で説明できないなら、保有するには知識不足。
理解している可能性が高い:銀行(お金を貸して利息を取る)、大手テック(ソフト/デバイス/広告を売る)、消費必需品(不況でも人が買うもの)、小売、自動車。
理解していない可能性が高い(本気の宿題なしには):バイオテック、装置メーカーレベルの半導体、特殊 REIT、石油ガス E&P、フィンテック隣接の規制者、「AI インフラ」と書いてあるが製品のないもの。
会社を理解していないと、「20% ドローダウンは大丈夫」と「これは永久毀損」の区別がつかない。権利行使された時、その区別が効く。
7. バイナリカタリストなし
株を 1 日で 30%+ 暴落させ得るバイナリイベント:
- FDA 承認/却下(バイオテック)。
- 主要訴訟の評決。
- 反トラスト期限。
- 合併/買収投票。
- 破産申請。
- 決算(上で別途取り上げたが、もう一度言及する価値あり)。
ホイールは株が 10-20% 下落する可能性を仮定する。一晩で 50% 下落する可能性は仮定しない。バイナリカタリストはこの仮定を破る。
既知のバイナリイベントが今後 90 日以内にある銘柄は、イベントが過ぎるまでホイールローテーションから外す。
「いつも良い」リスト(教育用、助言ではない)
通常の市場条件で 7 つすべてに合格する銘柄の一握り:
- SOFI — 手頃、流動的、バイナリカタリストなし、IV まずまず
- F — 安い、配当、何を作っているか分かる
- BAC、JPM — 退屈な銀行、流動的なオプション
- COST、WMT — 不況に強い消費必需品
- HOOD — フィンテック、流動的、知名度
- PLTR — テック寄りだが収益安定、流動的
これを買い推奨と受け取らないで。「こういうタイプの銘柄がチェックリストに合格する」と受け取って。自分のリストは自分が保有してよいものに依る。
「絶対ダメ」リスト
絶対にホイール候補に向かないもの:
- 3x レバレッジ ETF(TQQQ、SQQQ):デケイだけでプレミアムを食う。
- 仙株(< $5):スプレッドが広く、質が低い。
- 最近の IPO(< 2 年の取引履歴):不安定、ロックアップ期限切れで暴落。
- 収益前のバイオテック:純粋なバイナリイベント。
- 単一製品ミーム株(ミーム期の GME、AMC):IV が異常に高いが、原資産のボラはもっと高い。
WheelAI のフィルター方法
AI スクリーナーはあなたの資金、リスクレベル、既存ポジションを受け取り、このチェックリストのバージョンを適用する。3-5 の候補にフィルターし、各候補がなぜ合格したかを説明する(例:「PLTR — IV rank 45、6 週間決算なし、流動的な 30-DTE 契約 delta 0.28」)。
別の銘柄を選んで反対してもよい。しかし AI が選別をするので、200 のティッカーを見る必要はない。
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本記事は教育目的であり、投資助言ではありません。オプション取引には重大なリスクが伴います。投資判断の前に資格のあるファイナンシャルアドバイザーに相談してください。